【紅籌國企窩輪】中海物業逆市抗跌可吼
張怡
美國落實對全球多國實施對等關稅，觸發環球股市周四大跌市，美股三大指數的道指、納指及標普便分別大瀉3.98%、5.97%及4.84%，觀乎周五外圍市場仍然未見回穩，可以預期下周港股假後復市難免續受壓。不過，美國開打貿易戰已醞釀多時，港股相信已有充分準備，現階段不妨考慮趁調整市分段建倉。
中海物業（2669）在港股周四跌市中現先跌後倒升，並以近高位的5.46元報收，升9仙或1.68%，續企於多條重要平均線之上。由於集團較早前公布的去年業績符預期，股價逆市彈力不俗，反映貨源漸入強者之手，在板塊炒味仍濃下，料該股升勢仍有力延續。
業績方面，截至去年12月底止全年，中海物業收益140.24億元（人民幣，下同），按年升7.5%。純利15.11億元，按年升12.5%；每股盈利46分。派末期息9.5港仙，上年同期派8.5港仙。截至去年底，集團所管理建築面積按年增加7.4%至4.31億平方米，全年新簽合約額約為44.41億元，當中與獨立第三方簽訂的合約額近28.5億元。
管理層表示，2025年經濟大環境比較艱難，整體行業形勢逐漸趨於見底但還不穩固，需要進一步地築底夯實。同時，存量項目管理權在換手，利潤率持續走低，城市服務業務也持續地收縮和聚焦。面臨該形勢，公司今年將把工作重點放在練內功、提升服務及防範風險，實現高質量發展。
中銀國際的研究報告表示，考慮到第三方擴張競爭加劇，以及對減值的假設更為保守，該行對其2025至2026年的核心每股盈測分別下調9.6%至10.1%，並將目標價由原先9.36元(港元，下同）下調9.6%至8.47元，仍有55%的上升空間。維持對該股的「買入」評級。
就估值而言，中海物業往績市盈率11.16倍，市賬率3.3倍，在同業中並不貴，何況其央企背景應享較高估值。趁股價逆市有勢跟進，若短期突破近期阻力位的5.67元，下一個目標為6元關，惟失守50天線支持的5.19元則止蝕。
看好阿里購輪留意13843
阿里巴巴（9988）周四沽壓沉重，收報123.5元，跌5%，為跌幅較大的權重藍籌股。若看好該股後市反彈行情，可留意阿里摩通購輪（13843）。13843周四收報0.139元，其於今年9月17日最後買賣，行使價128.1元，現時溢價15%，引伸波幅48.34%，實際槓桿4.56倍。
