【紅籌國企/窩輪】派息吸引 中信銀行攀高勢頭有望延續
張 怡
美國落實對全球多國實施對等關稅，昨觸發亞太區主要股市下挫。港股跟隨外圍跌勢，恒指裂口低開564點，已為全日低位，市況之後舞上舞落頗見波動，反映好淡角力趨於白熱化。
內銀股在跌市中尚硬淨，當中中信銀行（0998）甫開市即造出全日低位的6.04元，其後逐步收復失地並掉頭回升，曾高見6.3元，最多升1.78%，最後收報6.15元，跌4仙或0.65%，續企穩於多條重要平均線之上，料後市有力再度挑戰此前高位。
業績方面，截至去年12月底止全年，信行錄得純利純利685.76億元（人民幣，下同），按年增長2.3%，每股收益1.22元。末期息每10股派1.722元。連中期息全年每10股共派3.547元。
年內，集團經營收入2,132.23億元，增加3.7%。其中，實現利息淨收入1,466.79億元，增長2.2% ，淨息差1.77%，淨利差1.71%，分別下降0.01個及0.04個百分點。非利息淨收入665.44億元，增長7.3%。
2024年止，信行不良貸款餘額664.85億元，較年初增加16.85億元，不良貸款率1.16%，下降0.02個百分點；撥備覆蓋率209.43%，上升1.84個百分點；貸款撥備率2.43%，下降0.02個百分點。
星展發表的研究報告表示，信行2024財政年度淨利潤是該行所覆蓋的股份制銀行中增長最高。淨息差按年僅下降1個基點至1.77%，不良貸款比率下降2個基點至1.16%，兩者均持續優於同業。
該行對信行今明兩年的盈利預測上調8%與3%；預期2024年至2027年的盈利年均複合增長率約為7%。重申「買入」評級，目標價由5.1元（港元，下同）上調至6.8元；估計今年股息率約6.5%，屬較高水平。
就估值而言，信行往績市盈率4.75倍，市賬率0.46倍，在同業中並不貴，而股息率6.19厘亦具吸引力。在股價走勢向好下，料短期有力上試近年高位的6.37元，而下一個目標為6.5元，失守50天線支持的5.85元則止蝕。
看好美團留意購輪13285
美團（3690）昨逆市靠穩，收報157.9元，小漲0.06%，是少數逆市向好的權重科網股。若看好該股後市反彈行情，可留意美團法興購輪（13285）。13285收報0.123元，其於2025年9月9日最後買賣，行使價188元，現時溢價26.85%，引伸波幅56%，實際槓桿4.76倍。
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