李寧現價估值吸引
黃偉豪 胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁
雖然去年市場環境複雜多變，內地運動品牌龍頭企業李寧（2331）仍能保持經營穩健及強大的品牌韌性。集團去年收入同比增3.9%至286.76億元（人民幣，下同），創新高。溢利雖減少5.5%至30.13億元，但經營現金淨流入增12.4%至52.68億元，顯示其良好的現金管理能力和財務健康狀況。
此外，集團去年每股派息58.48分，派息比率提升至50%，對股東回報實屬不俗，主要是通過有效控制成本及優化運營，實現營收和盈利質量穩步提升。
中長期上升空間不俗
內地政策支持體育產業發展，為運動品牌創造良好市場環境，而新興運動項目興起，如高爾夫球及網球等，為李寧拓展多元化品類提供機遇，數字化轉型和線上渠道的發展也提供更廣闊銷售平台和拓展空間。
集團早前宣布，2025年至2028年再次成為中國奧委會及體育代表團官方體育服裝合作夥伴，體現專業機構及消費市場對其專業性和創新力的雙重認可。
李寧基本面穩健，前景樂觀。目前預測市盈率僅11倍，估值吸引，宜多加注意，料中長期上升空間不俗。 （逢周四刊出）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
