中石油派息有驚喜
中石油（0857）2024年營業收入2.94萬億元（人民幣，下同)，按年下降2.5%，主要由於油氣產品價格下降，以及汽油和柴油銷量減少。純利1,646.84億元，增長2%，再創歷史新高，每股收益90分。末期息25分。
滙豐環球研究發表報告指，中石油去年業績符預期，派息比率進一步上升帶來驚喜。至於天然氣銷售增長，部分抵消下游疲弱的影響。
該行維持其「買入」評級；目標價則由7.6港元微降至7.5港元，以反映該行下游業務預測。
獲里昂升每股盈測
另外，里昂指，中石油去年派息比率按年上調2個百分點至52%，是唯一上調派息比率的中國石油巨頭。此外，集團2024年和第4季度盈利表現均符預期。得益於冬季天然氣價格上漲，而天然氣業務成為亮點。
該行將中石油2025年至2026年每股盈利預測上調2%，目標價由7.9港元升至8港元。重申其「跑贏大市」評級。
瑞銀表示，基於去年業績表現，以及該行對煉油基本面更謹慎的展望，下調中石油今明兩年盈利預測1%，目標價由9.7港元降至9.5港元。評級「買入」。
中銀國際指，中石油去年提高派息比率是好消息。考慮過去3年業績，預計未來派息比率至少50%。故將2025年至2026年盈利預測上調11%至12%，重申「買入」評級，目標價升至8.06港元。
個股分析－滙豐/里昂/瑞銀/中銀國際
