中海油審慎財務規劃利發展
中海油（0883）去年股東應佔盈利1,380億元（人民幣，下同），按年增11%。滙豐環球研究指其盈利增長較該行預期低3%，主要由於海外資產減值超出預期。
報告表示，受較高資產減值拖累，中海油去年減值80億元，同比增逾1倍；經營活動現金流則增5%，估算自由現金流近億元，相信集團審慎的財務規劃有利長遠發展。
派息比率升至45%
此外，中海油去年派息按年增12%至1.4元，派息比率由44%升至45%。今年起3年派息比率不低於45%，較之前3年指引高5個百分點。
滙豐對中海油前景看法仍然樂觀，維持其「買入」評級，目標價21港元不變。
另外，花旗指出，中海油去年淨利潤低於該行預期。期內，來自海外項目一次性資產減值損失達80億元，惟管理層未有具體說明受影響的項目。
中海油宣派末期息66仙，全年股息達1.4元，意味派息率44.7%，股息率達7.5%。 該行將其今明兩年盈利預測分別上調13%及下調3%，主要反映該行將今年油價預測由每桶60美元升至67美元。維持對其「買入」評級，目標價24港元。
中銀國際預計，今年平均油價將按年下降10%，但中海油產量良好增長，且再未有減值情況下，將其2025年至2026年盈利預測下調1%，目標價下調至23.6港元，重申「買入」評級。
個股分析－滙豐/花旗/中銀國際
