集股淘/華潤萬象企穩35.4元 吸引力增\子 石
華潤萬象生活（01209）上周三朝早發出2024年度業績報告，當天股價收市時報34.5元，升幅有一成。該股於去年10月曾經高見38.921元，期後反覆回落，這五個月時間，股價每每觸及35元便止步。倘若今次股價升穿並企穩在35.4元（3月10日即市高位），屆時值得入市買入。不過，華潤萬象估值及基本面不算吸引，暫時適宜順勢操作，未屆長期持有。
華潤萬象2024年業績顯示，收入170.43億元（人民幣，下同），按年升15.4%；股東應佔溢利36.29億元，按年升23.9%；股東應佔核心溢利35.07億元，按年升20.1%。華潤萬象去年盈利有兩成升幅，看來不錯，而且毛利率由31.79%擴闊至32.91%。
集團上半年收入增加17.1%至79.56億元，毛利率33.97%，核心溢利增加24.2%至17.66億元。下半年收入增加13.9%至90.85億元，毛利率31.99%，核心溢利增加16.22%至17.41億元。華潤萬象下半年收入高於上半年，但核心溢利金額低於上半年。
派特息矚目 金額超預期
華潤萬象股息分派是業績最大亮點。華潤萬象宣派末期股息連同特別股息合共1.257元。由於中期股息連同特別股息合共0.854元，換言之，全年股息連同特別股息，分派金額達到2.111元，多於每股盈利1.59元，或核心每股盈利1.536元。滙豐環球表示，雖然預期會有特別派息，但金額卻超出預期。
以股息收益角度，股息連同特別股息，按港元計約2.24元，股息收益率6.4厘；單計股息，按港元計約1元，股息收益率3.3厘，不吸引。估值方面，每股盈利按港元計約1.64元，往績市盈率21.3倍，估值吸引力普通。摩通關注，華潤萬象未來盈利增長可能減慢。
總結而言，華潤萬象股價上周五收報35.1港元（下同），後續企穩35.4元，看看能否升穿38.921元，若果無法升穿，股價跌穿35元止蝕。若果升穿，止賺價為升浪頂部下跌一成。
