蒙牛：低溫奶拓華中華北 推升營收
【大公報訊】內地乳業市場競爭激烈，蒙牛（02319）首席財務官張平昨日表示，集團2025年收入有望恢復正增長，目標實現低單位數增幅，同時經營利潤率將保持穩定。在持續推進降本增效的策略下，未來三年經營利潤率每年增長30至50個基點的目標維持不變。
張平指出，雖然原奶價格下跌有助降低生產成本，但預計上半年奶價仍面臨下行壓力，下半年則可能回升，全年奶價料持平或略降。成本波動將是集團今年營運的一大挑戰，但蒙牛將透過產品結構優化及供應鏈管理來應對。
張平提到，集團預期今年常溫奶業務表現穩定，甚至有望小幅增長。此外，其他業務板塊亦具增長潛力，尤其是低溫鮮奶領域，蒙牛計劃加大發展力度，並逐步從華東地區擴展至華中及華北市場，以帶動收入增長。
貝拉米撥備拖累 去年僅賺億元
蒙牛2024年全年業績受到嬰幼兒食品品牌「貝拉米」商譽減值及無形資產減值撥備合計46.4億元（人民幣，下同）的影響，淨利潤暴跌97.8%至1.05億元，每股盈利僅0.027元。不過，集團仍派發末期息0.509元，顯示管理層對未來現金流的信心。
期內，蒙牛總收入按年下降10.1%至886.75億元，張平分析，收入下滑主要受銷售量減少影響，佔九成因素，而價格競爭僅佔一成。相比之下，中小乳企因採取低價策略，價格因素對其影響更大，約佔兩成。
去年，蒙牛旗下常溫液態奶業務因產品和渠道結構調整，收入下跌11%至約730.7億元；冰淇淋業務亦錄得14.1%跌幅，收入為51.8億元。面對市場挑戰，集團正加速轉型，優化產品組合並拓展高增長潛力的細分市場。
業績公布後，蒙牛股價跟隨大市上揚，昨日一度飆升8%，高見19.94港元，逼近20港元關口，最終收報19.5港元，升幅5.6%。
