新東方海外業務放緩
美銀證券發表報告指，雖然新東方（9901）海外業務表現疲弱，但集團K19業務仍具韌性，利潤率持續改善，估計在2025財政年度將佔集團整體收入超過50%。
成人學習服務收入增
該行將新東方2025財年和2026財年非通用會計準則（non-GAAP）每股盈利預測，分別下調3%和8%，以反映海外收入增長遜預期，以及利潤率下降。
美銀將新東方目標價由53.5元下調至49.3元，重申其「買入」評級。
另外，滙豐環球研究表示，對新東方2026財年核心業務增長保持樂觀，主要受2025財年及2026財年學校規模擴張20%及15%支持。
該行估計，新東方海外留學業務收入放緩，但成人學習服務收入按年增20%，料2026財年核心收入升18%。
滙豐將其目標價由48元降至47元，評級「買入」。
個股分析－美銀/滙豐
