恒地遭削核心盈利預測
滙豐環球研究發表報告指，恒地（0012）去年業績遜預期，基本溢利98億元，低於市場預測的105億元。若撇除一次性項目，溢利降39%。不過，集團維持全年派息1.8元，應可為投資者帶來安慰。
業務復甦能見度低
該行表示，恒地創辦人李兆基離世，但相信對業務運作影響有限，惟業務復甦能見度低，其香港物業銷售經營利潤率或繼續受壓。盈利改善取決能否成功拆售資產。
滙豐下調恒地今明兩年核心盈利預測6%和4.3%，以反映住宅銷售預測下降。維持其「持有」評級，目標價由26.9元降至24.6元。
另外，花旗指，恒地淨負債較低，料派息後錄得輕微正現金流。考慮到高利潤率項目，例如半山衛城道8號等緩衝，相信投資者對短期利潤和利潤率出現過多擔憂。
該行將恒地目標價由24元上調至25.6元，維持「買入」評級。
個股分析－滙豐/花旗
