【出麒致勝 】業績對辦 重慶機電中長線吸引
中國西部大型綜合裝備製造企業重慶機電（2722）近日公布2024年度業績，表現不負市場預期。期內錄得營業額約89.2億元（人民幣，下同），同比增長約10.7%；股東應佔利潤約4.3億元，同比大增約42%，純利增速遠超營收增速。
拆解業務結構，清潔能源裝備繼續擔綱主力，以約73.0億元收入貢獻超八成營收，其中工業泵業務實現跨越式增長。合營企業重慶康明斯大馬力燃氣發動機新產能加速釋放，拉動投資收益暴漲約66.16%至約4.99億元，堪稱隱形利潤引擎。高端智能裝備業務收入增長8.6%至約15.6億元，不過由於公司轉向系統業務，加之該領域競爭激烈，該分部盈利有所承壓。工業服務板塊雖規模較小，但該板塊以約57.41%的業績增速顯潛力，數字化管理升級成效漸顯。
業績高增長背後，既有重慶機電自身技術護城河加持，更恰逢行業步入新一輪增長周期，獲設備更新和消費品以舊換新等國策東風加持。同時，作為新質生產力與「雙碳」雙賽道的區域龍頭，其數控機床、智能製造等產品線深度契合政策導向，重慶康明斯燃氣發動機更精準踩中能源轉型節奏，業務前景向好。
短期或受政策利好推動
值得留意的是，重慶機電的控股股東近期完成股權重組，市場憧憬國資體系的專業化整合或成其價值釋放催化劑。儘管公司股價自2月下旬以來拉升約四成，但其市淨率低至約0.4倍，且長期堅持分紅派息提供安全墊，料估值仍攻守兼備。短線可看政策催化，中長線關注智能裝備市佔率提升，先上望52周高點1.51港元，失守0.88港元支撐位則止蝕。
