【基金投資】美減息預期重燃 金銀基金可吼
光大證券國際產品開發及零售研究部
受到美國總統特朗普關稅戰引發的不確定性，市場避險情緒上升，金價呈跳躍式飆升並首次突破每盎司3,000美元大關，然而早前備受市場追捧的美股和比特幣價格卻反覆向下，其中納斯達克綜合指數自2023年12月初從高位回落13%，而金價卻在同時期上揚了10%，反映市場仍偏好避險資產。
由於美國經濟增長擔憂引發避險需求，黃金價格在每盎司2,900至3,000美元見支持。美國財長貝桑表示，無法保證美國經濟將來一定不會陷入衰退。上周美國股市持續下滑，是因為市場認為特朗普關稅政策，將會使美國經濟一年內陷入衰退。美國經濟數據亦表現參差，美國2月生產物價指數（PPI）表現低於市場預期，按月無升跌，低於預期的升0.3%，前值上調至0.6%；以年計升3.2%，低於預期的3.3%。不過，美國上周首次申領失業救濟金人數由前周的22.2萬，回落至22萬，低於預期的22.1萬。截至3月1日當周，連續申領失業救濟金人數跌至187萬，低於預期的188.8萬及上周的189.7萬。
黃金後市仍可看俏
而且，美國最新的消費者物價指數（CPI）通脹數據放緩，為減息提供了有利條件。現時美聯儲3月議息會議中維持利率不變，但投資者如今預期今年減息3次的可能性很高，最有可能從6月開始。經濟學家則普遍預估減息兩次。市場對美國的減息預期升溫，將有利金價走勢見支持。上周，以色列與巴勒斯坦武裝組織哈馬斯的衝突再度升溫，在加沙第二輪停火談判膠着之際，以色列軍方發動空襲，刺激金價再創新高至每盎司3,020美元，有利黃金後市走勢。
黃金已到達我們2025年上半年目標價每盎司2,877美元，上周期金曾升穿每盎司3,000美元水平，我們對黃金後市中線走勢繼續保持樂觀，下一個目標將為每盎司3,062美元。有興趣買入黃金的投資者，可留意木星黃金白銀基金，基金主要投資於從事與黃金和白銀相關業務的公司的股票證券組合。基金專注於一級管轄區的中型礦業公司及開發資產，並配置實物金銀。
