小米績後獲大行唱好
小米集團（1810）2024年業績勝預期，獲多家大行唱好。麥格理發表報告指，小米上季智能手機及電動車毛利率均好過預期，產品組合及成本控制理想，集團調高今年汽車出貨目標至35萬部，隨着規模效益上升，電動車業務有望今年第4季錄得經營利潤，維持其「跑贏大市」評級，並上調目標價逾兩成至66.75元。
摩根大通表示，小米基本因素強勁，但股價已反映利好因素，包括電動車業務加速、物聯網及智能手機銷售上升、市佔率增加及智能眼鏡、機器人及人工智能（AI）等領域突破。此外，集團市盈率接近歷史高位，現市值僅低於中資重磅科企，如騰訊（0700）及阿里巴巴（9988），亦比亞迪股份（1211）高出17%。
摩通升價七成
摩通指出，市場對小米電動車業務期望很高，業務進一步帶來驚喜空間有限，建議投資者先行獲利，待較佳時機再入市，將其評級由「增持」降至「中性」，但上調其目標價逾七成，由34元升至60元。
美銀證券表示，小米推出高端車型及潛在海外銷售，為長期能見度提供支持，而智能手機和物聯網續受益中央補貼政策。
該行上調小米2025年至2027年經調整盈利預測3%至5%，目標價由52元升至65元，維持「買入」評級。對應電動車業務預測市銷率5倍，高於原來的4倍，以反映小米調高今年電動車交付目標。
個股分析－麥格理/摩通/美銀
