能言匯說/環球央行議息周 美日英料齊不變
今個星期環球央行迎來超級議息周。日本央行、美國聯儲局及英倫銀行將分別舉行議息會議。執筆之時，市場暫時預計三間央行均維持利率不變。日本央行1月議息會議符合市場預期，宣布加息0.25厘，將短期利率升至0.5厘，創下18年來最大加幅。日本央行指若經濟和物價走勢符合預期，將繼續提高利率。不過，我們預計日本央行今次會議將按兵不動，最快要等到今年企業員工薪資談判結果公布後才決定之後利率走向。
另一邊廂，美國通脹持續回落，2月消費者物價指數按年升幅放緩至2.8%，核心通脹亦回落至3.1%，兩者均低於市場預期。美聯儲一眾官員早前曾表示支持暫停減息，主席鮑威爾上周更公開聲稱局方毋須匆忙對利率採取行動，可以先觀察總統特朗普的激進政策對市場帶來的影響之後，再調整貨幣政策。美聯儲本周維持利率不變相信已是市場共識。不過，投資者仍等待本次議息會議公布的利率展望，相信會為市場預計聯儲局今年減息次數及利率路徑提供方向。
美匯指數超賣 短線爭持
美國多項數據表現不佳，2月份零售銷售表現不及預期，按月僅上升0.2%，市場預期為增0.6%，1月份數據亦被下修，加劇外界對消費支出的擔憂。而美國3月住宅建築商信心指數跌至七個月低點，紐約州製造業活動萎縮步伐達到一年來最快。早前因應市場憂慮貿易戰升級，恐令美國經濟蒙上陰影，美匯指數短期內由高位107.6水平大幅回落至104水平之下，執筆之時於103.5水平附近打橫。
我們認為，美匯指數或要等聯儲局議息會議之後先有明顯方向。由於跌勢過急，美匯指數14天相對強弱指數RSI已見超賣，短線料於下方約103至上方250天線約105水平區間上落，讓我們靜待聯儲局議息結果。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
