友邦股價未反映基本因素
摩根大通發表報告，預期友邦保險（1299）未來10年累計未折現可分配收益顯著增長至466億美元，與現金利潤接近。今年預測總股東回報率達6%。若未來3年新業務價值年增長逾18%，整體稅後溢利增長料超出指引的11%，總股東回報有上升空間。
料回購逾10億美元股份
報告表示，市場焦點由友邦業務增長轉向總股東回報，意味現金盈利或可分配盈利展望與股價推動力高度相關，但集團現價尚未恰當反映基本因素，維持其「增持」評級，目標價102元。
另外，瑞銀指，友邦去年新業務價值按固定匯率計算增長18%，按實質利率計升17%，大致符合預期；總派息勝於市場預期。
對於友邦宣布回購股份計劃，該行表示，投資機構預測介乎10億至30億美元，但可能低於部分投資者預期。
該行予友邦「買入」評級，目標價91元。
個股分析－摩通/瑞銀
