中石油不減持 中煉化可低吸
樊超
港股向好，恒指重上24,100點水平。石油板塊持續走強，相關工程服務股走強，惟中石化煉化工程（2386，簡稱中煉化）受部分內資股申請轉為H股，投資者憂慮可能遭減持，股價急跌逾6%，惟中國石油集團表明不會減持股份，有利中煉化整固後回升。
中國石油化工集團目前持有中煉化62.47%股份；中國石油集團持股5%；富達投資持有H股9.96%。
中煉化主要從事設計及建設煉油、石油化工及新型煤化工工程。其業務覆蓋全國，擁有11家企業，包括5家為工程、3家為建設，以及運輸、機械製造、節能技術服務。
中石油化工集團去年11月宣布劃轉中煉化內資股2.2億股（佔已發行股份5%）予中國石油集團。中煉化日前公布，已收到中國石油集團通知，其所持2.2億股內資股將申請轉換為H股。
中煉化董事長蔣德軍昨表示，中國石油集團是中煉化的第二大股東，視中煉化為戰略投資，而非財務投資，中國石油集團表示，不會減持中煉化股份，而且中石油集團成為股東會為中煉化提供很多合同機會。
去年海外新簽訂單增八成
中煉化去年收入641.98億元（人民幣，下同），按年增13.9%；毛利53.37億元，跌5.4%。純利24.66億元，增5.5%，每股收益56分。末期息20.8分；連中期息全年共派35.8分，增4.34%，派息率65%。
中煉化去年新簽訂合同總值1,006.13億元，同比增25.4%。其中海外新簽訂單增八成至385億元。截至去年底止，集團未完成合同量1,726.77億元，同比增加26.7%。
中金報告預計，隨着哈薩克斯坦乙烯項目、中東天然氣NGL 項目等進入安裝和施工階段，中煉化海外收入有望逐步增長。
中煉化昨一度低見5.51元（港元，下同），收報5.63元，跌0.42元或6.94%，成交金額1.64億元。股價失守10天、20天及50天線。在有關減持消息澄清後，有利基金及實力投資者收集。
該股現價市盈率9.68倍，息率6.68%，市賬率0.73倍。集團手頭訂單充足，支撐盈利穩增長，可伺機收集，上望6.5元。
