【紅籌國企/窩輪】煤價有望回升 中煤能源估值偏低或反彈
張 怡
港股連跌5個交易日後，指數昨明顯反彈，但觀乎近期表現跑贏大市的煤炭股則相對遜色。煤炭股近期表現吸睛，料一如於有機構指出，隨着3月中旬煤價領先需求觸底，非電煤需求（如化工領域）逐步恢復，加上6月迎峯度夏旺季驅動，價格有望回升，而當前板塊估值處於低位，且兩會後政策落地或催化紅利資產重獲關注，故煤炭行業風險釋放後可望重迎配置價值。
作為板塊龍頭股的中國神華（1088），股價周四逆市一度走高至32.1元，乃1月底以來高位，該股昨收報31.65元，跌0.1元或1.93%，現價續企於多條重要平均線之上。同業的中煤能源（1898）周四也見發力追落後，一度搶上8.59元，為逾月以來高位，最後收報8.51元，漲3.91%，而大市昨日急彈，該股卻見獲利回吐，收報8.44元，跌7仙或0.82%，因其最近剛從超過半年低位回升，而該股本身在同業中又有估值偏低優勢，故後市上升空間不妨看高一線。
營運數據方面，中煤能源去年12月份，商品煤產量1,186萬噸，按年增加9.7%；商品煤銷量2,837萬噸，增加21%。2024年度，累計商品煤產量13,757萬噸，銷量28,478萬噸，分別增加2.5%及微降0.1%。另外，中煤集團近期完成發行2025年科技創新公司債券（第一期），實際發行規模28億元人民幣，其中五年期規模15億元人民幣，最終票面利率2.33%；十五年期規模13億元人民幣，最終票面利率2.6%。
就估值而言，中煤能源往績市盈率5倍，市賬率0.71倍，在同業中仍偏低，而股息率5.74厘，論股息回報也具吸引。走勢方面，該股上周四回落至7.81元的逾半年低位重獲承接，趁股價彈力有所轉強跟進，上望目標為52周高位的10.76元，惟失守低位支持的7.81元則止蝕。
比亞迪走強 看好吼購證13524
比亞迪股份（1211）昨收報385.8元，升6.93%，為連續4日上升，表現跑贏大市。若看好該股後市表現，可留意比亞迪購證（13524）。13524昨收報0.265元，其於今年9月15日最後買賣，行使價為468.88元，現時溢價28.4%，引伸波幅44.94%，實際槓桿5.65倍。
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