【股市縱橫】消費板塊轉強 理文造紙可吸納
韋 君
消費板塊獲資金追捧，乳業股以中國飛鶴（6186）大漲逾15%最悅目。落後大市的造紙股在3月起普遍加價以抵銷成本上升影響，加上內地大力提振消費刺激政策將陸續出台，有利紙業股估值回升，理文造紙（2314）業績毛利率回復較快增長，可趁低吸納。
理文造紙為港企，上市21周年，昨日市值101.36億元。集團從事生產及貿易原紙、木漿及衞生紙產品，主要生產包裝用牛皮箱板紙及瓦楞芯紙，分別在廣東東莞、江蘇常熟、重慶永川、廣西梧州、越南設有造紙廠。
據內地媒體報道，多數紙企選擇上調幅度在200元人民幣/噸，漲價範圍覆蓋了文化紙、銅版紙、非塗類紙品以及複印紙等多個產品線，以反映原料成本上升影響。
理文造紙日前公布，截至2024年12月31日止全年度，營業額259.95億元，按年升4.2%；股東應佔盈利13.13億元，按年增長24.9%。每股盈利30.56仙，末期派息每股4.5仙，對上年度末期息6.1仙減少26%，但由於中期派息6.2仙大增1.48倍，全年派息共10.7仙，按年實際增加24.4%。
毛利率持續回升
期內，集團整體毛利31.13億元，按年增24.4%；毛利率上升兩個百分點至12%。這是繼2022年度大跌8.3個百分點至9.2%、2023年度回升0.8個百分點至10%後，集團毛利率處於較快上升期。
理文造紙昨收報2.36元，微升1仙，成交大增至2,630萬元。股價企於多條平均線上，即市呈現杯柄型向上突破，料進一步上試2.44元阻力，倘突破，將向3元水平推進。
現價市盈率7.26倍，息率4.5厘，市淨率0.36倍，估值吸引。
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