九置業務展望趨謹慎
摩根大通發表報告指，九龍倉置業（1997）管理層對今年上半年展望趨於謹慎，主要因租戶銷售未見顯著復甦，雖預計今年固定租金維持穩定，但仍存在下行風險。
該行指，九置屬於本港奢侈零售銷售的代理股，估計表現持續跑輸大市，直至市況改善。
股息率不吸引
報告稱，由於預期零售銷售租金減少及辦公室續租租金續降，料其今年盈利及每股股息分別按年跌1.5%及1%。如租金能夠回穩，明年可望恢復增長。
摩通表示，九置目前股息率6厘，在本港收租股中處於低位，並不特別吸引。維持予其「減持」評級，目標價17元。
另外，滙豐環球指出，將九置2025年至2026年盈利預測下調6.6%至6.7%，以反映零售及辦公樓租賃預測降低，每股股息減少至1.2元。
該行表示，九置業務恢復步伐較預期緩慢，但集團已採取措施提升盈利，但將取決於按營業額計算的租賃表現。
滙豐將九置目標價由32.3元降至30元，維持「買入」評級。
花旗表示，即使租金收入面臨挑戰，惟部分影響被較低的融資成本所抵消。在拋售長期投資後，下半年利息支出同比下降19%，按半年下降4%。集團利潤表現具有韌性；維持其「買入」評級，目標價26.5元。
此外，摩根士丹利表示，雖然九置股息率比市場預測低3%，仍高於該行預期，維持其目標價20元及「減持」評級
個股分析－摩通/滙豐/花旗/大摩
