安踏毛利面對壓力
中銀國際發表報告指，安踏體育（2020）愈來愈重視拓展海外業務，但由於仍處於初期階段，可能對集團整體毛利帶來壓力。
該行表示，由於安踏旗下核心品牌及Fila去年零售銷售未達目標，同時強調會關閉更多門店，預期管理層在提供2025年收入指引時將更加謹慎。
去年料多賺29%
中銀國際指出，在基本情境下，料安踏品牌仍達高單位數按年增幅，Fila品牌錄中個位數的按年增幅。安踏管理層透露，集團將保持進取態勢，核心安踏品牌將通過推出更多新子品牌來推動增長。
該行稱，預計安踏2024年盈利按年升29%，意味去年下半年盈利增長持平。回顧過去，零售環境的挑戰以及與奧運會等活動相關的更高費用對盈利造成壓力，但上述影響在今年不再顯著。
中銀國際將安踏目標價由107元升至112.8元，維持評級「買入」。
個股分析－中銀國際
