滄海桑田/國產AI好消息不斷 中資股展新升浪\倪相仁
緊接着AI國產大模型的突破，中國在AGI應用領域拔得頭籌。上周四（3月6日），由90後主導的創業公司Monica，正式對外發布通用型AI Agent產品Manus。據稱，這是全球首款真正意義上的通用AI Agent，不僅是一個會聊天的對話式AI工具，也是一個真正的自主智能體（Agent）。同一天，港股大漲近780點，再次創下三年新高。中國年輕一代在AI領域攻城略地，並傲視群雄，正改變全球投資者對中國資產的看法，令中資股由過去幾年的「只可交易」，轉向未來的「可持續投資」。
中國資產這一波牛市，始於DeepSeep在AI大模型層面的突破，隨後阿里巴巴、騰訊、字節跳動等紛紛推出各自具有競爭力的模型，令中國科技公司的價值大大提升。這一次，又出現了一家不太引人注目的公司 ，發布了一款完全自主的AI應用產品：Manus，該公司聲稱在GAIA基準測試（用於評估通用AI助手在解決現實世界問題方面的能力）中，Manus在所有三個難度級別上都達到了SOTA水平，超越了OpenAI的研究成果。
全球資金增加中國資產配置
內地網友將Manus AI的問世，視為AI應用領域的ChatGPT時刻，是焉非焉，有待市場檢驗。要留意的是，市場尤其是A股對主題投資的追捧有些過熱，如果說股市上升短期看情緒，那中長線還得由基本面主宰。
事實上，港股在1、2月連續上升兩個月，已累積近5400點的升幅，技術上有中期調整的需要。但這次調整只用了三個交易日，從上月27日最高的24076點，回落到上周二（3月4日）最低的22547點，調整幅度不到升幅的三分之一。中金公司上周發表策略報告，讓投資者在23000至24000之間減磅，但恒指高位整固後迅速在上周四（3月6日）破頂。市場走勢超預期，除了Manus帶來的情緒提振，「兩會」帶出的政策信號也功不可沒。
中金公司認為，從6個月以上的時間維度看，中國資產重估可能剛剛啟動，從去年「9‧24」宏觀政策轉向，到今年1月DeepSeek橫空出世，扭轉了國內悲觀預期。此外，美國總統特朗普的關稅、移民、財政收縮等政策，正在明顯削弱「美國例外論」，全球資金可能進一步增加中國資產配置，支持中國股票尤其是科技股票長期表現。
大摩：中國企業信心回升
此外，美資大行大摩繼續唱好中資股。在上周的宏觀策略會上，大摩的分析師表明，從全球投資者資產配置角度，美國市場存在諸多不確定性，如消費者信心下降，企業面臨供應鏈重構成本高、信心走弱的問題，股票市場也受到壓力，例如今年原本被看好的證券市場相關交易活動因不確定性而現低迷。在這種情況下，公司資產配置組建議優先配置美國債券而非股票。
反觀中國，春節以來反映內需的高頻率數據好壞參半，但沒有進一步惡化，有在底部企穩的跡象。他們在與上海諸多企業家交流中發現，他們的信心比四五個月前明顯回升，科創行業企業家熱情高漲，這表明儘管整體經濟溫度尚未大幅回升，但在企業家心中已出現積極變化。
今年以來，全球市場出現了東升西落的變化，中國科技力量的興起正在為中國經濟走出通縮帶來信心。從「兩會」政府工作報告提出的政策信號來看，政策重心從「量的追趕」向「質的突圍」轉變，科技企業將迎來更注重創新質量與效率的發展環境。
