盈利預期大增 洛鉬重拾升勢
樊超
港股上周五（7日）小幅回調，部分資金追捧落後大市的金屬及稀有資源板塊。其中，鞍鋼股份（0347）大漲11%，重越2元大關，表現最省鏡。而上月受非洲剛果（金）突然宣布暫停出口禁令影響的洛陽鉬業（3993），連日處於低位後終見反彈，續可留意。
集團在國內外擁有多個優質礦山，主要包括三大板塊：非洲剛果（金）銅鈷（TFM+KFM）、中國鉬鎢（三道莊+上房溝）、巴西鈮磷。公司持有全球第3大基本金屬貿易商IXM 100%的股權，形成「礦山+貿易」雙輪驅動的業務發展模式。
剛果（金）有關部門於2月24日宣布，暫停鈷出口4個月，以應對全球鈷市場供應過剩局面。受上述消息影響，洛鉬股價上周二（4日）跌至5.1元52周低位，較2月初6.25元跌18.4%，抹掉1月下旬發盈喜後的升幅。
洛鉬預計2024年度實現淨利潤128億元至142億元（人民幣，下同），按年上升55.15%至72.12%，經調整利潤124億元至138億元，增加98.94%到121.4%。主要受旗下銅鈷產銷量按年實現大幅增長，疊加銅產品價格按年上升、降本增效等措施帶動。
估值有望回升
截至今年1月31日，洛鉬旗下TFM混合礦項目礦石處理量達到生產目標的103.46%；銅、鈷產量分別達到目標的104.2%和123.8%，實現2025年首月超額完成生產「開門紅」。
在剛果（金）出口限制後，洛鉬表示，公司TFM和KFM礦區生產運營活動有序進行。預計該臨時措施不會對經營業績產生重大影響。公司已成立專項工作組，與剛果（金）政府及行業管理機構保持積極溝通，密切注視政策執行進展。
洛鉬上周五收報5.91元（港元，下同），升0.14元或2.43%，成交額4.52億元。在過去3個交易日，股價已收復10天、20天及50天線，並在大成交下反彈，反映基金對剛果（金）數月後恢復出口持審慎樂觀態度。
集團3月下旬將公布2024年業績，預期盈利大增的情況下，料估值進一步回升，可伺機吸納，上望7元水平，倘失守5元則止蝕。
