憧憬賣產派特別息 長和飆22%
【大公報訊】長和（00001）擬出售海外港口業務，料套現逾190億美元（約1480億港元），消息刺激股價全日急升21.9%，收報47.1元，創52周高，為表現最好藍籌。
券商普遍看好交易，摩根士丹利表示，截至2023年，長和旗下港口業務擁有資產126億美元和負債40億美元，故潛在出售價格高於其資產價值，長和預計將獲得190億美元現金收益，該公司目前淨債務為176億美元，這意味着長和可能會轉為淨現金，或對股東派送特別股息，且長和過往歷史上亦曾有相關先例，晨星則估計，公司有能力將大部分交易所得款項派發予股東，估計每股特別股息或逾25元。
摩根士丹利發表報告表示，有關交易對於股東而言是增值，該行對其港口總資產的估計為110億美元，若交易落實亦消除了與巴拿馬港口討論相關的任何懸而未決的問題，該行並無給予長和投資評級及目標價。
花旗發表報告，若按初步基本條款完成交易，將顯著提升長和的價值。若完成出售，估計長和2025年的EBITDA將減少約10%。截至2024年6月底，長和的總債務為2780億元。花旗預計，若將潛在190億美元銷售收益的一部分用於償債，淨負債率可能降至20%以下。花旗予長和目標價56.8元，評級「買入」。
晨星料每股派逾25元
晨星指出，長和淨負債比率由2019年的25%，降至2024年中的17%，相信公司有能力將大部分交易所得款項派發予股東，估計每股特別股息或逾25元。晨星表示，長和在交易前市值折合約190億美元，故是次交易對公司的意義重大。該行之前對長和港口業務的估值僅105億美元，此次交易遠超該行預期。
瑞銀認為，若交易最終能落實，料將對股價產生非常積極的影響，因為190億美元的現金收益將超過當前市值，因該股估值僅為預測今年股價對賬面值的0.23倍，股價上漲潛力取決於可能向股東返還多少，該行正在等待管理層對收益用途的評論。該行指，190億美元的現金收益可能使該公司處於淨現金狀態，為再投資其他業務或股票回購提供充足的靈活性。該行維持長和「中性」評級及目標價43元。
