普拉達料跑贏同業
普拉達（PRADA，1913）2024年收益淨額54.32億歐元，按年增14.9%，按固定匯率計則增17%；純利8.39億，增25%；末期息每股0.164歐元，增19.7%。期內，EBIT率由上年度22.5%進一步提升至23.6%。
麥格理發表報告指，普拉達去年第4季零售銷售按固定匯率計按年升18%，高於該行預期3%。普拉達表示滿意今年首兩個月表現，即使按季變動受高基數影響，但仍有信心今年跑贏同業。
Miu Miu銷售佳
上季，普拉達旗下「Miu Miu」品牌銷售升84%，「Prada」增4%，日本及歐洲市場錄得31%及16%穩定增長，亞太區市場亦增16%。而中國內地銷售由去年第3季的低單位數下跌，轉為低單位數增長。北美市場同期由低單位數增長加快至高單位數增長。
該行又指，公司下半財年毛利率跌0.7個百分點，經營溢利率升1.6個百分點至24.4%，高於該行預測60點子。
麥格理上調普拉達2025年及2026年淨利潤預測2.1%及4.6%，以反映經營槓桿較預期強勁，目標價由86元升至88元，評級「跑贏大市」。
另外，中信里昂表示，普拉達去年銷售額及淨利略高於該行預測2%。上季銷售額增長主要得益於Miu Miu品牌表現佳。
該行予普拉達目標價72元，評級「跑贏大市」。
個股分析－麥格理/中信里昂
