中興轉型捕捉AI基建需求
中興通訊（0763）2024年營收1,212.99億元（人民幣，下同），按年跌2.4%；股東應佔利潤84.25億元，下降9.7%；基本每股收益1.76元，擬派末期股息每10股6.17元（含稅）。
野村發表報告指，中興去年收入及盈利均下降，或受內地電訊業需求持續疲弱所致，企業業務毛利率按年跌19.6個百分點至15.3%。
該行下調中興2025年至2026年收入預測4.6%至5.2%，以反映電訊業需求增長放緩。同時下調2025年盈利預測3%，以反映較低毛利率，但上調2026年盈測4%，主要是有效的運營有助每股盈利改善，預測2027年收入及盈利分別增8.5%及7.7%。
升價至28元
野村認為，中興結構轉型可捕捉AI基建需求。將其目標價由21港元升至28港元，維持「中性」評級。
個股分析－野村
