百濟料經營利潤轉正
百濟神州（6160）2024年度業績，按美國公認會計準則，總收入38.1億美元，按年增55%，主要受惠旗下澤布替尼（Brukinsa）在美國和歐洲銷售增長。經營虧損由12.08億美元，收窄至5.68億美元；實現全年非經營利潤4,536萬美元。
交銀國際發表報告指，百濟旗下澤布替尼美國新增患者市場份額躍居第一。去年第4季銷售收入11.18億美元，同比增77%。當中，澤布替尼銷售收入8.28億美元，按季增20%。公司指引2025年收入49億至53億美元，毛利率介乎80%至90%，經營利潤和經營活動現金流轉正。
上調收入預測
該行提高百濟2025年和2026年收入預測，分別至51億和62億美元。港股及A股目標價亦分別上調至208.8元及289.22元人民幣，維持「買入」評級。
個股分析－交銀國際
