石藥成品藥增長受壓
石藥集團（1093）發盈警，料淨利潤同比跌26%至43.5億元人民幣。滙豐環球發表報告指，石藥去年第4季業績疲弱，估計上季成品藥銷售和淨利潤分別同比下降20%和60%，主要受「津優力」和「多美素」因集採帶來負面影響。
現價估值合理
展望2025年，該行表示，儘管由去年起推出新藥，並對多個早期資產進行許可轉讓，惟料相關收入貢獻僅部分抵消成熟產品銷售下降的影響。該行將其2025年至2026年盈利預測下調16%至24%。
滙豐指，目前石藥以預測2025年市盈率11倍交易，現價估值合理。維持其「持有」評級，目標價則由5.2元降至4.7元。
另外，摩根士丹利表示，將石藥2024年至2026年盈利預測分別調整至跌14%、升10%及跌4.3%。目標價由6.6元升至6.8元，予「增持」評級。
個股分析－滙豐/大摩
