【每周精選】港股波動加大 需關注政策消息
香港股票分析師協會主席鄧聲興博士
總結上周，內地（A股）滬指累跌58點或1.72%。香港恒指按周跌536點或2.29%至22,941點。恒指全周在22,716點至24,076點間波動，上下波幅1,360點，較前一周波幅（1,158點）增加。本周關注方面，全國兩會即將召開，宜關注政策面信息。此外，今日（3月3日）美國將公布最新製造業採購經理人指數（PMI）；3月5日美國公布MBA採購指數及ISM非製造業就業指數。3月7日內地將公布中國進出口額。
今年以來，港股及A股市場在DeepSeek火爆等科技主題行情催化下持續走強。有數據顯示，截至今年2月21日，港股一季度日均成交額2,003億元，高於去年四季度的1,869億元。同時，今年2月初至2月27日，恒指漲幅已達17.27%，與2024全年17.67%的漲幅基本持平，年初至今恒指漲幅已位居全球主要市場首位，恒科指亦在科技行情推動下年初至2月27日漲幅已逾30%。連同中國資產價值重估下港股廣泛的優質企業等，相信有望支撐港交所（0388）的業績和估值。
政策利好 港交所業務可期
此外，近日特區政府公布的最新財政預算案中亦提及許多金融領域利好消息。其中股票市場方面主要包括討論收窄最低上落價位，以縮窄買賣差價；進行「手數」改革，令入場費減少；港交所會在年中起為其交易後系統逐步引入新功能，並進行系統升級，以確保於年底前在技術上兼容T+1結算周期等正面消息。相信有助改善現時港股交易成本及入場費較歐美市場偏貴等情況，提升資金回籠速度，及提升港股流通性及交投表現等，或可增強本港資本市場吸引，對港交所業務發展有益。
據港交所最新公布的2024全年業績，集團去年四季度業績創歷史新高，去年全年收入及其他收益按年增長9%至223.74億元，第四季單季收入及其他收益分別按年大漲31%及按季度增長19%至63.81億元；全年歸母凈利潤按年增長10%至130.5億元，四季度歸母淨利潤分別按年大漲46%及按季度增長20%至37.8億元。
各業務方面，受益於內地系列利好政策及全球貨幣寬鬆政策等，集團去年全年交易及交易系統使用費按年增長18%至71.89億港元；結算費及交收費按年增長21%至47.17億港元；上市費用按年減少3%至14.84億港元；投資收益淨額按年減少1%至49.27億港元，但公司資金的投資淨額按年增加18%至17.48億港元。
派息率約90% 具長期投資價值
此外，新股市場亦正在回暖，去年全年港股共有71宗新股上市，以募資總額870億港元計，在全球排名中回升至第四。作為聯通中國與國際資本市場的重要樞紐，集團盈利質量較好，多數淨利潤均可用於股東回報，派息率穩定在90%左右，近十年股息率處於2%-3%區間，具長期投資價值，並有望受益相關行情。（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
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