恒指市底穩健 料二萬三上落
憧憬內地出台穩樓市股市措施
美國落實加徵關稅政策，導致港股上周五（2月28日）承壓，然而，2月份全月埋數，恒指仍大升13.4%，恒生科指更升近18%，表現遠遠拋離區內主要股市及美股。市場人士表示，港股近期穩步向上，且交投活躍，顯示市底穩健，加上全國兩會即將召開，市場憧憬中央繼續出台擴大內需、穩住樓市股市等政策，相信對股市仍有一定支持，料恒指在23,000點水平上落。
投資者關注的美國1月通脹指標符預期，加大市場對美聯儲6月恢復減息的押注，帶動美股上周五反覆上升，華爾街三大指數漲逾1%。ADR港股比例指數收報23,938點，升219點或0.92%。在美國上市的港股ADR普遍向下，當中，比亞迪股份（1211）ADR大跌6.6%，吉利（0175）跌6.2%，騰訊（0700）跌2.6%，但滙控（0005）則升近3%。
耀才證券研究部總監植耀輝表示，港股上周走勢相當波動，恒指一度突破24,000點大關，但在美國總統特朗普再次大打關稅牌下，引發股市在上周五急挫776點。
植耀輝指出，在港上市的科技權重股現價估值不算便宜，個別市盈率更升到50倍至60倍，但現時仍難以評估港股頂部，皆因目前是資金主導，基本因素參考價值被打折。不過，只要港股企穩於250月線（21,750點），以及北水掃貨趨勢不變，恒指有望繼續尋頂。
資金趨向作出長期部署
股票分析師協會主席鄧聲興表示，今輪大市上升並非由熱錢推動，不少資金似乎趨向作出長期部署，故他們相當關注宏觀政策對投資市場的影響。以新一份財政預算案為例，特區政府在金融政策落墨頗深，當中涉及證券、衍生產品、離岸人民幣業務中心、大宗商品發展，以及財富管理等領域，相信有助進一步推動香港作為全球領先的國際金融中心。
鄧聲興補充說，去年港股兩輪大升市主要由熱錢間歇性流入所帶動，當熱錢退場時，港股升幅便大打折扣。今次升浪並非由技術因素或市場行為所帶動，而是由於重大「價值重估」引發，所以升勢強力，且整體大漲小回。
他指出，事實上，港股基本因素沒有什麼大變化，但因為DeepSeek的出現，令投資者對中國科技股重拾信心，當投資者心態出現重大改變，令港股估值出現「三級跳」情況。
此外，鄧聲興認為，DeepSeek產生的資金磁吸效應大大減緩資金從中國流走的風險，甚至緩解內地通縮壓力，產生比刺激政策更好效果，令內地可能準備好推出的刺激政策，或暫緩推出市場，估計兩會前後未必出台新的刺激政策，以免股市過分炒作，反而令大市出現大調整。
佳兆業境外債務重組通過
另一方面，佳兆業（1638）昨公布，集團境外債務重組會議已於上周五舉行，債權人投票以大比數（佔投票總數逾98%）贊成通過相關計劃。因此，佳兆業香港計劃、佳兆業開曼計劃、瑞景香港計劃及瑞景英屬處女群島計劃已獲所需的大多數債權人批准。公司現尋求高等法院對佳兆業香港計劃的批准及認許，相關呈請聆訊目前定於3月21日於高等法院舉行。
