【板塊透視】資金積極流入 恒指有望續「尋頂」
耀才證券研究部總監 植耀輝
港股本周走勢相當波動，恒指一度突破兩萬四大關，不過昨日在美國總統特朗普再次大打關稅牌下引發內地及香港股市下跌。雖然恒指大跌776點，收報22,941點，不過2月份計恒指仍大升13.4%，科指同期升幅更接近18%，表現遠遠拋離區內主要股市以至美股。
無可否認科技權重股現價估值不算便宜，個別市盈率更已飊升至50、60倍。惟現時仍難以評估港股可以行得多遠，皆因資金市無路可捉；不過，只要未來企穩250月線（21,750點），以及北水南下掃貨（尤其是）趨勢不變，恒指有望延續「尋頂之旅」。
談談業績股表現。Nvidia（英偉達/輝達）業績繼續沒有令筆者失望。第四季收入按年增加78%，當中來自數據中心之收入亦按年增加93%。「黃總」黃仁勳指Blackwell需求是「Amazing」，並透露第四季來自Blackwell之收入達到110億美元；至於全年每股盈利為2.94美元，按年升147%，以現價計市盈率約40倍。當然更值得關注為業績展望。Nvidia預期2026年度首年收入將介乎421.4億至438.6億美元，以中位數430億美元計按季上升9.4%，按年則增加65%；毛利率則維持於七成以上水平。
Nvidia宜續長線持有
Nvidia管理層於分析員會議上釋出相當樂觀之言論，進一步印證筆者過去觀點：對算力的需求不會有人嫌多。當然依然會有人質疑其盈利增速放緩，不過正如上文所指，「黃總」對Blackwell展望之樂觀預期，以及其市盈率現時已回落至40倍，筆者對Nvidia仍充滿信心，除非特朗普再有驚人之舉，否則將會繼續採取長線持有策略。
筆者亦跟大家跟進其他推介股最新表現。珩灣科技（1523）本周已公布全年業績，收入增加24%，股東應佔溢利增加35.4%，至3,804.6萬美元。業績理想其中一個主要原因在於Peplink Starlink項目帶來之正面影響；集團於業績發布中亦有較大篇幅提及此合作對往業績會帶來之正面支持。另一值得留意事項為派息持續慷慨，集團第二次中期息為13.37港仙及特別息5.65港仙，計及特別息全年派息比率超過111%。股價昨日靠穩，筆者亦會在較後時間再對此股作詳細分析。
另外，由於個別推介股有異動，故亦須更新部署。中遠國際（0517）早前未能入選恒生綜合指數，加上美國擬推出遏制中國造船業措施，導致股價從高位4.6元回落。未能入選綜合指數雖有點失望，但對基本面不會帶來任何影響；後者對其塗料業務亦似乎不會帶來衝擊，所以結論是繼續持有，靜待業績後再作評估；至於上周提及之津上機床（1651），年內升幅一度達到64%，主要受惠於機器人概念。鑑於短期升幅實在相當驚人，筆者亦已於18.5元附近先行止賺。
（筆者持有Nvidia、珩灣科技及中遠國際股份）
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
