估值或提升 青島港可吼
樊超
港股昨高位反覆偏軟。航運港口碼頭板塊則普遍造好，剛宣布調整重組收購的青島港（6198）後，續獲資金追捧，股價維持強勢，可考慮中長線持有。集團為全國首座國產全自主自動化碼頭，貨物吞吐量及集裝箱吞吐量，分別居於全球第4及第5位。
青島港近百億元收購重組方案，過去1年備受市場關注。集團近日向上海交易所撤回原重組方案申請文件，計劃將原重組方案調整為不再收購聯合管道53.88%股權及港源管道51%股權，但以支付現金方式向控股股東山東港口集團全資附屬公司日照港集團，收購油品公司100%股權及日照實華50%股權，作價約46.29億元（人民幣，下同）。
青島港將獲注入日照港集團旗下液體散貨碼頭資產，並按2023年財務數據為基礎，調整後的重組方案，公司基本每股收益將增加6.07%，高於原方案的5.2%。
集團指出，鑑於原重組方案中的聯合管道和港源管道部分重要客戶的破產事項解決進展不及預期等，分別與日照港集團及煙台港集團就原重組方案簽署終止協議。
碼頭業務增長前景佳
資料顯示，青島港去年第4季向上交所申請文件，在總對價94.4億元收購日照港碼頭資產交易中，包括現金46.29億元、發行6.97億股A股（每股6.9元）支付；同時發行新A股，集資最多20億元，用於支付現金對價。
換言之，由於集團放棄發行近7億新股，而收購方案已獲股東大會通過，故完成上述日照港液體散貨碼頭收購已無障礙。
青島港股價在上述消息公布後，自5.9元（港元，下同）水平回升，昨收報6.19元，升7仙或1.14%，成交額1,088.3萬元。
去年12月該股曾升至6.5元4年高位，這次調整放棄收購管道項目，只收購液體散貨碼頭，即油品碼頭業務，成事在即，有利青島港碼頭業務增長前景，估值亦有望提升。
青島港現價預測市盈率7.3倍，息率5.2厘，市賬率0.91倍，估值不貴，有望反覆迭創高位，可中長線持有。
