【股市領航】業務穩健兼受惠AI浪潮 電訊股首選中電信
胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁黃偉豪
隨着DeepSeek的崛起，近月資金不斷聚焦在港上市的AI相關股份。在AI熱潮的推動下，連帶中資電訊股亦受到投資者追捧。中國移動（0941）、中國電信（0728）和中國聯通（0762）三隻中資電訊股自上月中的低位至近期高位，累計分別上升13.4%、51.1%及67.8%。當然，在短期升勢過急下，現階段的確有一定高追風險。但礙於行業基本因素穩健，前景樂觀，加上受惠AI浪潮，以及具有不俗的收息條件，仍然適合投資者作中長線分階段部署，當中首選中國電信。
業績方面，中國電信去年前三季度實現營業收入3,919.68億元（人民幣，下同），較2023年同期增長2.9%。其中服務收入為3,628.86億元，同比增長3.8%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為292.99億元，按年增長8.1%。至於細分領域，其移動通信服務推動標準產品與雲、AI、量子、衛星等戰新要素加速融合，促進移動業務價值持續提升，相關服務收入為1,568.23億元，同比增長3.2%，移動用戶總數達到4.23億戶，5G套餐用戶淨增2,640萬戶，總數達到3.45億戶，滲透率達到81.6%。
另產業數字化方面，中國電信緊抓經濟社會數字化轉型機遇，以「網+雲+AI+應用」滿足千行百業的數字化需求，推動戰略性新興業務快速發展。產業數字化業務收入為1,055.49億元，同比增長5.8%。此外，在固網及智慧家庭服務方面，亦加快FTTR升級和千兆應用拓展，加強智慧家庭、智慧社區、數字鄉村等平台AI升級和融通互促。固網及智慧家庭服務收入為956.24億元，同比增長2.9%，智慧家庭收入同比增長17.0%。
最新營運數據繼續穩健
早前中國電信公布截至去年12月底的營運數據，去年12月移動用戶數近4.25億戶，按月淨增82萬戶。今年11個月累增1,675萬戶。其中，5G套餐用戶數達逾3.51億戶，月內淨增211萬戶。有線寬帶用戶數近1.97億戶，單月淨增63萬戶。固定電話用戶數達9,690萬戶，按月減少39萬戶。
中國電信基本因素穩健，前景樂觀，加上受惠AI浪潮，的確適合投資者作中長線分階段部署。再加上股份本身都具有不俗的收息條件，即使股價近期累積升幅大，目前預期股息率仍有約4.7厘。現時公司預期市盈率約15.4倍，整體估值仍屬合理，投資者不妨多加留意。（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）
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