【股市領航】市場規模續擴大 康方生物前景看俏
王道資本及家族資產管理 執行董事 黃敏碩
康方生物(9926)致力於研究、開發、生產及商業化，全球病人可負擔的創新抗體藥。集團自成立以來，建立端對端全方位的藥物開發平台，涵蓋全面一體化的藥物發現和開發功能，包括靶點驗證、抗體藥物發現與開發、CMC生產工藝開發和符合GMP標準的生產。
康方生物的產品臨床資料已經證明了實力，商業化是市場關注的另一個點。雖然2024年上半年公司營收10.25億元，同比下降72.13%；淨虧損為2.38億元，同比下降109.45%。但若只看賣藥的成績單，集團去年上半年創新藥收入達到9.4億元，同比增長24%，其目前收入主要由PD-1單抗、PD-1/CTLA-4雙抗卡度尼利、依沃西單抗貢獻。
據統計2024年全球「雙抗」市場規模，達到130億美元，其中集團旗下卡度尼利和依沃西單抗合計銷售額，預計超過3億美元，引領腫瘤免疫「雙抗」潮流。近日集團再次將「雙抗」應用拓展至自身免疫性疾病領域。
所謂自身免疫性疾病，是指機體免疫系統功能異常導致機體攻擊自身組織的疾病，目前已知有100種不同類型，影響全球約7.6%-9.4%的人群，其中特應性皮炎、哮喘、COPD、銀屑病等多病種發病人數過億。這些疾病大多屬於慢性病，患者用藥時間長，存在龐大需求空間。
「雙抗」藥引領市場潮流
集團以腫瘤免疫「雙抗」而成名，先是推出全球首款PD-1/CTLA-4「雙抗」卡度尼利單抗上市，又以50億美元，將PD-1/VEGF「雙抗」依沃西單抗部分權益授權出海。集團於去年5月，宣布依沃西單抗頭對頭擊敗K藥（帕博利珠單抗），掀起腫瘤免疫雙抗研發熱潮，另據其HARMONi-2研究資料表明，依沃西單抗單藥，對比K藥一線治療PD-L1表達陽性的局部晚期，或轉移性非小細胞肺癌，顯著延長了患者無進展生存期，風險顯著優於預期。憑藉這兩款「雙抗」，集團未來數年產品收入有望進一步增長，中線前景看俏。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)
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