恒生資產質素轉弱
恒生銀行（0012）2024年多賺3.2%至176.8億元。瑞銀發表報告指，其業績遠勝預期，主要受惠去年下半年非利息收入強勁，但受樓市疲軟影響，導致不良貸款比率達6.1%。
瑞銀表示，雖然恒生未有公布回購股份計劃，惟該行能否提高派息，主要基於業績表現，將其目標價由95元微升至96元，續予「中性」評級。
不良貸款比率升
另外，摩根大通表示，恒生非利息收入增長理想，該行對其業務增長動力感到正面，不過，期內淨息差收窄，加上資產質素持續惡化，本港商業物業減值損失顯著上升，令不良貸款比率上升。
摩通指，由於發展商經營環境仍具挑戰，估計市場對恒生資產質素轉弱睇法短期未能扭轉。
該行表示，對恒生未有公布回購股份感失望，股價未來數月或跑輸大市，將目標價由107元降至105元，維持「中性」評級。
個股分析－瑞銀/摩通
