中國資產重估全球矚目 科技股勢成新主角
時富金融研究部
近期，全球權益市場呈現出 「東升西降」 的格局，中國資產重估趨勢愈發顯著，成為全球投資資金關注的核心，吸引了大量資金流入。
在海外市場因經濟數據和政策波動而出現下滑之際，香港及內地股市卻呈現出強勁的增長趨勢：上周，美股納斯達克指數下跌2.51%，而A股市場創業板指則上漲2.99%，港股恒生科技指數更是上漲6.03%，特別是港股中的恒生科技指數，自年初以來累計漲幅約30%，領先全球資本市場。阿里巴巴、中芯國際、騰訊、比亞迪等公司的股價也接連創下歷史新高或區間新高，顯示出投資者對中國資產的信心增強，其中科技股備受青睞。以阿里巴巴為例，其最新財報展現出強勁的增長趨勢，尤其是AI相關產品收入已連續六個季度實現三位數同比增長，這使得華爾街眾多機構紛紛上調其目標股價，對中國市場的前景充滿期待。
多重因素推動資產重估
中國資產重估的背後，源於政策支援、產業創新和資金流入等多重因素的共同作用。在政策層面，內地上周召開民營企業座談會，鼓勵民營企業在新形勢下積極發揮作用，尤其聚焦科技創新；國務院國資委亦召開專項行動部署會，強調國資央企應抓住人工智能產業發展機遇，這些措施都為科技產業發展注入了強大動力。產業方面，國產AI及智能駕駛等領域不斷傳來利好消息，眾多科技企業在創新成果上持續發力，為資產重估奠定了堅實的產業基礎。資金方面，科創綜指ETF發售為市場引入了大量增量資金，改善了資金環境，推動資產價格向上。從估值邏輯來看，過去港股科網龍頭因增長放緩等因素難以獲得高估值，而如今隨着AI 資本開支加大，以及雲計算等業務重回增長軌道，科技龍頭重回增長區間，估值邏輯發生了變化，為資產重估創造了條件。
機構看好料漲勢持續
從市場預期來看，國際上眾多機構對中國資產表現出強烈看好的態度。有觀點認為，中國股市已發生結構性質變，漲勢將更具持續性；「歐洲股神」安東尼指出，中國正處於新一輪牛市初期，未來東方有望主導全球市場。內地市場也紛紛表示，中國具備發展科技的諸多有利條件，當前市場正處在熊牛轉換階段，科技產業趨勢向上，有望成為市場主線。
總而言之，中國資產重估是多方面因素共同作用的結果，隨着中國科技企業不斷發展創新，在全球市場競爭力持續增強，中國資產在全球資本市場的地位有望進一步提升，未來中國科技企業或許會成為全球市場的新主角，成為全球資本市場新趨勢。但投資者在追逐這一趨勢時應保持理性，全面考慮市場波動等因素的影響作出明智的投資決策。
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