【股市縱橫】績優息率高 心連心化肥可取
韋 君
港股昨回調0.5%，恒指退至23,300水平，不過大市向好氣氛持續，績優農業概念股中國心連心化肥（1866）估值超平，可低吸。
中國心連心化肥為民企，在港上市16周年，市值約50.8億元（以昨收市價計算）。大股東兼主席劉興旭持股35.16%，閆蘊華持股17.45%。
集團主要從事生產及銷售尿素、複合肥、甲醇、三聚氰胺、糠醇、二甲醚、液態氨及氨溶液。集團去年12月底公布，公司附屬廣西心連心化學工業有限公司一期複合肥項目順利投入生產，設計產能每年30萬噸。
廣西基地共規劃三期複合肥項目，總產能為100萬噸/年。經市場調研，隨着農業產業的發展，華南地區對肥料的需求持續增長。廣西基地所生產的高效複合肥產品，有助於減少化肥施用總量，促進土壤健康和生態平衡，助力實現農業綠色可持續發展。值得一提的是，廣西基地除了供應華南市場外，其三期建設的高效複合肥產能，可供應東盟市場，將成為新增長動能。
集團2024年度業績將於3月下旬公布，而首三季實現營業收入174.2億元（人民幣，下同），按年下降0.6%；股東應佔盈利15.3億元，按年增長80.7%。由於原材料價格下降及生產穩定運行，公司毛利潤按年增長5%，管理費用和財務費用分別按年下降2%和13%。
全國兩會下周開幕。今年中央一號文件持續聚焦「三農」，高質量發展有利提振農業概念股。心連心化肥昨收報3.96元（港元，下同），升4仙或1%，成交725萬元。現價市盈率3.7倍，息率6.67厘，市淨率0.57厘，上述指標均遠優於中化化肥（0297）。
業績公布前可趁低收集
值得留意的是，管理層去年11月表示，去年資本開支45億元，整體來看2027年後就沒有大型資本開支，2024年之後的分紅也會有上升的打算。集團管理層上月在3.85元至4.10元持續增持，乃末期業績公布前按例可趁低收集的時間窗口，投資者可順勢吸納，中線上望4.80元。
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。
