萬科盈利仍面臨壓力
萬科企業 （2202）上周五（21日）披露，持股27.18%的股東深鐵集團擬向萬科企業提供42億元人民幣借款，萬科將提供總值最多60億元人民幣資產作抵押或質押。
瑞銀發表報告指，雖然有關貸款對萬科流動性正面，但公司盈利仍受壓，維持其「沽售」評級，目標價2.6元。
另外，摩根大通指，相信貸款為萬科提供「剛好足夠」的流動性，有助減輕未來兩至3個月違約風險，但萬科將於5月有另外46億元人民幣債券到期，今年底亦有230億元人民幣債券到期。
風險回報欠吸引力
該行表示，萬科資金缺口或需由更多股東貸款和資產出售填補，重申單靠深鐵可能無法解決萬科的流動資金壓力，但深鐵可能再透過協助資產出售，以避免萬科出現債務違約。
摩通認為，萬科風險回報缺乏吸引力，維持其「減持」評級，目標價3.3元。
個股分析－瑞銀/摩通
