【紅籌國企/窩輪】實力股抬頭 中國平安可吼
張 怡
港股上周五大發神威勁升900點完場，一舉衝破23,000關，當中科網股續成升市火車頭。值得留意的是，隨着市場投資氣氛轉趨壯旺，有跡象顯示資金正加快投向落後實力股，當中中國平安（2318）上周五走高至47.2元報收，為去年12月上旬以來收市高位。基於中國平安現價較年高位的59.8元尚有水位，在資金傾向追入板塊強勢股下，料其後市不難續有高位可見。
業績方面，中國平安去年首3季壽險新業務價值按年上升34.11%至351.6億元（人民幣，下同），單計第三季按年上升1.1倍至128.4億元，優於市場預期。作為派息基礎的歸屬母公司股東的營運利潤，去年首3季按年上升5.5%至1,138.18億元，扭轉上半年按年下跌0.6%的情況，單計第三季按年上升22.14%至353.36億元。
另外，集團去年旗下4家子公司原保險合同保費收入合共8,581.4288億元，按年增長7.17%。當中，平安產險原保險合同保費收入為3,218.2071億元，增6.5%；平安壽險保費收入為5,028.7749億元，增7.8%；平安養老險保費收入165.9538億元，跌4.2%；平安健康險保費收入168.493億元，增14.9%。
業績於去年第三季起逐步改善
集團自去年第三季起業績逐步改善，大行對其去年盈利表現抱樂觀取態。瑞銀發布報告稱，維持中國平安H股買入評級，目標價60元（港元，下同）。該行表示中國平安派息或有正面驚喜，預計去年稅後淨營業利潤增長45%，總每股股息將增長4%至2.53元人民幣，大致與集團稅後經營溢利增長一致，預期季度資產淨值將維持穩定。
瑞銀的研究報告又提到，在DeepSeek取得技術突破後，中國平安已在集團範圍內推出試點計劃，旨在增強客户洞察力、降低成本和提高營運效率。
就估值而言，中國平安往績市盈率8.86倍，市賬率0.87倍，在同業中並不貴，而息率5.64厘，論股息回報水平也具吸引。在該股向好勢頭已形成下，其下一個目標將上移至50元關，惟失守50天線支持的44.68元則止蝕。
看好中國平安留意購輪13090
若看好中國平安後市攀高行情，可留意中國平安花旗購輪（13090）。13090上周五收報0.2元，其於2025年7月8日最後買賣，行使價55.5元，現時溢價21.82%，引伸波幅45.08%，實際槓桿6.79倍。
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