悠閒理財/科技股估值重塑 AI上下游現機遇
中國國產人工智能（AI）企業深度求索（DeepSeek）推出的通用AI大模型DeepSeek-R1，引發新一輪AI投資熱潮，投資機構紛紛押注中資科技股。瑞銀認為科技股估值及市盈率尚未反映內地潛在的宏觀刺激政策及AI生產力提升帶來的益處；中銀國際指出，隨着國產大模型DeepSeek的成功，港股估值有很大機會得以重新評估。分析指出，投資者需關注內地是否會推出更多利好經濟和行業的政策，個股看好阿里巴巴（09988）、快手（01024）和聯想（00992）。\大公報記者 蔣去悄
DeepSeek-R1模型的面世，使中國AI發展重新引起投資者的關注。瑞銀投資銀行研究部對AI相關中國上市股票的跟蹤顯示，今年年初以來，這些股票上漲15%，跑贏了MSCI中國指數9%；認為AI相關股票擁有估值上漲機會，AI可能帶來一定估值上行潛力。
投資者對中資科企信心增加
瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪認為，從基本面看，隨着AI用戶（如雲提供商）繼續以犧牲盈利能力為代價而爭先恐後地構建生態系統，IDC公司、硬件製造商等基礎設施提供商將會是最早看到收入貢獻，「儘管如此，根據過去的經驗，我們認為潛在估值上升空間更大，尤其是軟件公司。」
中銀國際相信，DeepSeek在美國限制下仍能以低成本開發出功能強大的AI大模型，這一份成功將極大的提振投資者對中國科技公司的信心，同時亦利好港股上市公司估值。該行將年底恒生指數的預期，由早前的22000點上調至27500點，相當於預測今年市盈率11.7倍。
光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，AI科技股在近期都是市場焦點，在板塊市場炒作過程中有逐步擴散趨勢，短期可能出現調整，但參考外圍市場AI股份表現，長期來看炒作空間仍是相對廣闊的。他並且相信，DeepSeek概念將逐漸被投資者深化，從大模型開發擴展至通信基建、軟件應用、電信營運商等，可發掘的方向很多，預料熱潮將持續。
摩根大通相信，DeepSeek爆火下可發掘6大領域的投資機會，包括雲端平台、應用軟件、尖端設備、邊緣人工智能─電子元件、半導體、垂直應用，相關受惠個股推薦阿里巴巴、騰訊（00700）、金蝶國際（00268）、小米集團（01810）、康方生物（09926）及信達生物（01801），均給予「增持」評級。
關注美推針對中企措施
談及AI、智能駕駛及新能源車領域前景，華贏東方證券研究部董事李慧芬指出，直至本月底，投資者需要留意三大市場動向，其一是整體股價已大幅上升，有機會出現回吐；其二是美國總統特朗普的關稅及政策會否打壓中國相關企業；其三是國家會否推出更多刺激經濟及行業板塊的政策，從而利好股價。AI業務個股，李慧芬看好阿里巴巴、快手和聯想。
百度集團（09888）
•百度搜索將全面接入DeepSeek及文心一言大模型最新的深度搜索功能。同時，自動駕駛出行服務平台「蘿蔔快跑」亦是關注業務
小米集團（01810）
•正加大投入AI大模型，以千萬年薪挖角羅福莉，她是開源大模型DeepSeek-V2的關鍵開發者。小米更建立自己的物聯網（IoT）平台
聯想（00992）
•聯想moto AI手機正式接入DeepSeek-R1大模型，支援聯網搜索，可使用語音提問，與聯想小天直接對話即可體驗，此舉將帶動聯想AI PC銷量大爆發
騰訊（00700）
•旗下微信「搜一搜」功能，正小範圍測試AI搜索功能，並支持接入DeepSeek-R1模型，有關測試涉及產品或服務前，選定特定用戶並將逐步擴大試用者數目。騰訊藉此加快布局AI生態
攜程集團（09961）
•人工智能旅遊嚮導「TripGen」，透過AI科技實時為用戶度身訂造旅遊路線、行程和預訂建議
商湯（00020）
•宣布企業客戶及開發者可於商湯大裝置「萬象平台」中使用DeepSeek-V3及DeepSeek-R1模型。集團去年進行業務重組，將重心聚焦在生成式AI與計算機視覺等核心業務
阿里巴巴（09988）
•蘋果攜手阿里打通蘋果中國AI服務之路。自家聊天機械人通義千問將推2.5-MAX深度推理模型，同時加大雲和AI資本支出
快手（01024）
•自家研發並推出通用大語言模型「快意」、由文字生成圖片的產品「可圖」，並有以文字生成影片及由圖片生成影片功能的軟件──「可靈」
