【滬深股市述評】A股升勢凌厲 科技資產重估行情持續
興證國際
2月21日，A股科創50指數近6%，升幅領漲兩市。截至收盤，上證指數收報3,379.11點，漲0.85%，深證成指收報10,991.37點，漲1.82%，創業板指收報2,281.51點，漲2.51%，兩市共成交金額2.23萬億元，比上一交易日放量約4,300億元。通信、計算機、電子、傳媒及電力設備等行業板塊表現亮眼。
對今日科創板異動大漲，我們作以下點評：一是節後科技資產重估行情持續演繹的本質。國產DeepSeek大模型以開源和低算力成本帶動中國AI平權和全國範圍內的推廣使用，資本市場更是將DS主題行情全面演繹，科技資產重估成為海內外資本的共識，也是持續調整的A股釋放做多情緒的爆發點。
多重利好催化 科創50指數大漲
二是今日科創50指數大漲直接催化的多重因素。首先，昨日阿里巴巴財報披露良好的業務表現；其次是本周開始批量科創綜指ETF發行並陸續提前結束募集，後續資金集中建倉預期引爆市場；再次，外圍主要央行的降息節奏放緩，以及內地維持LPR報價不變，降息預期延後對紅利指數，部分活躍性配置資金或轉向加配科技成長方向等。
三是由科技重估到資產重估的多頭策略需注重節奏。科技重估行情由AI平權引發，近期有演繹升級到中國資產重估的跡象，但我們認為當前市場仍處結構性上漲階段，需注重上漲的節奏把握，注意迴避人氣高標龍頭漲至高位後的回撤，題材普漲後要關注業績端增長、產業邏輯和機構持倉等成長大票的表現。
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