【股市縱橫】行業前景改善 鞍鋼估值回升
韋 君
港股昨回調1.6%，恒指退至22,500水平。大市轉入高位消化期，個股分化發展更明顯。內地鋼鐵需求前景改善，鞍鋼股份（0347）估值處於超跌回升期，可收集。
鞍鋼在港上市27周年，現時A+H股市值約260億元，H股市值約22億元。鞍山鋼鐵集團持有53.45%控股權，中國石油集團持有9.0%。
集團從事生產及銷售熱軋捲板、冷軋薄板、鍍鋅鋼板、無縫管、線材、厚板、大型鋼材及鋼坯，廣泛用於汽車、建築、造船、家用電器、鐵路建設、製管等領域。
鞍鋼股份將於3月底公布2024年度末期業績，上月底已發盈警，預計2024年虧損約71.09億元（人民幣，下同），相較2023年度調整後虧損32.54億元，即虧損擴大1.1倍。資料顯示，集團去年中期虧蝕26.89億元，首九個月蝕50.84億元，反映四季度續蝕逾20億元。
集團表示，受鋼鐵行業下游需求持續不振、弱周期、低景氣影響，供銷兩端市場價差快速收窄，公司盈利空間受到進一步壓縮。
鞍鋼經歷去年業務大虧蝕後，2025年度將是集團業務走出低谷步入回升的轉折期，最大動力來自中央組合拳支持地方化債，大力提振消費政策以支持電動汽車、家電、消費電子產品需求增長，以及可再生能源和電網穩健發展，帶動鋼、銅、鋁等大宗工業金屬需求迎來拐點。
集團與上海電氣戰略合作
在高質量發展上，鞍鋼集團董事長譚成旭日前到訪上海電氣，與上海電氣集團董事長吳磊就進一步加強戰略合作及推動產業協同發展進行深入交流。 吳磊表示，雙方依託各自優勢資源，在核心技術攻關、科技創新發展以及新能源裝備製造等領域具有很大的合作空間，特別是在冶金及礦山等領域具有高度的契合性。希望未來雙方通過深化更多合作項目和應用場景解決方案落地，建立起更加緊密及更深層次的合作關係。
值得一提的是，集團與控股集團去年成立的合資公司鞍鋼綠金產業發展，業務包括公路貨物運輸（不包括危險品）、報廢汽車拆解等，在舊換新大潮下，業務增長潛力大。
鞍鋼昨以近全日高位1.56元（港元，下同）報收，升3仙或1.98%，成交1,130萬元。股價企於多條平均線上，現價市淨率只有0.24倍，低於同業馬鋼（0323）的0.43倍，重鋼（1053）的0.36倍，在行業前景迎來拐點之際，其估值具上升空間，可收集，上望1.80元。
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