實德攻略/恒指23000阻力大 暫不宜高追\鄭振輝
上期筆者提及相信有部分板塊將會突圍而出，尤其是相關AI智能；半導體；以及汽車股板塊。結果阿里巴巴（09988）由假期前的88.3元升至現在的124.1元，升幅達40%；中芯國際（00981）從38.2升至51.8元水平，升35%。除卻上期預計的因素外，農曆假期後市場炒作DeepSeek概念及民營企業座談會的召開，令科技股，特別新興板塊被市場熱烈追捧。這個可以從香港股市每日成交證明，由假期前的1000多億成交，增加至近期最多4000多億成交。
雖然本人亦相信短期內科技股仍然會成為追捧對象及焦點。但並不代表預期整個股票市場繼續向上。首先從技術面看，23000點這個心理關口本身已有一定阻力，加上現在14天的相對強弱指數已達至87，明顯出現超買狀態。消息面上亦有一定的暗湧，由特朗普所掀起的環球貿易戰可說已經正式開打，相信短期內中美雙方持續角力，香港作為中間角色必然受到負面影響，假如沒有新的催化劑，升幅過後會否出現回吐呢？總括而言筆者並不建議在恒生指數接近兩萬三千點附近高追的策略。
最後國際商品市場，當然不能不提及屢創新高的黃金，2月11日黃金價格再創每盎司2943美元的歷史新高。但各位要小心，還記得兩年前黃金價格起動其中一個重要因素便是俄烏開始衝突，而近日特朗普卻積極推動俄烏停火方案，美俄首腦短期內更將在沙特阿拉伯會面，市場傳言停戰時間表有機會出現。假如屬實真的有很大可能給予黃金市場進行大回吐的藉口。因此投資者必須小心。
（作者為實德金融策略研究部高級經理）
