煤氣股息回報率吸引
中銀國際發表報告指，香港中華煤氣（0003）推動香港氫能源業務取得進展，集團可再生燃料聯營公司怡斯萊（EcoCeres）旗下馬來西亞新廠預期今年下半年投產；此外，怡斯萊擬往歐洲招股上市，料可帶動煤氣股價上行。
不過，該行將煤氣2024年至2026年盈利預測分別下調2%、4%及5%，以反映可再生能源業務盈利下降、天然氣銷售增長放緩，以及人民幣對港元貶值影響。
中銀國際預期煤氣維持每股派息，意味股息回報率達5.8%的吸引水平。重申其「買入」評級，惟以現金流折現率計，目標價由7.63元降至7.11元。
為摩通公用股首選
另外，摩根大通指，怡斯萊主要生產可持續航空燃油（SAF）、氫化植物油和纖維素乙醇等可再生燃料。雖然SAF需求增加，但料價格持續波動，業務佔比亦較低，或拖累煤氣去年盈利表示。
該行認為，部分投資者或對其估值持懷疑態度，不願意在SAF價格於今年反彈之前，予煤氣估值溢價，故怡斯萊潛在上市計劃，未必能驅動短期煤氣股價向上。
摩通表示，現時煤氣股息率處於6%，估值亦吸引，但由於估算2024年全年業績或遜預期，而物業重估價值亦存在不確定性，待集團公布業績後，可能為投資者提供具吸引力的入市時間點，給予「增持」評級，目標價6.75元，並列為今年上半年本地公用股中的首選股。
個股分析－中銀國際/摩通
