百度雲業務前景向好
滙豐研究發表報告指，得益於增加採用開源模型驅動的人工智能（AI），百度集團（9888）雲業務前景向好，將其2025年及2025年雲業務增長預測，分別上調至21%及15%，收入預測亦上調1.7%至2.7%。
報告表示，雖然雲業務利潤逐步改善，惟因收入組合進一步向低利潤的雲業務轉移，故對其盈利預測僅上調0.3%至1.3%。
滙豐估計，百度今年股東回報改善至3%，預測市盈率9倍，估值合理，維持其「持有」評級，港股目標價由90.7元升至91.7元。
搜尋市場競爭加劇
另外，瑞銀表示，百度將DeepSeek併入搜尋引擎後，市場憂慮搜尋市場競爭加劇，短期或令股價受壓。在加快AI變現前，集團將持續優化用戶體驗及產品細化，上調其今年核心收入預測1%，港股目標價119港元，評級「買入」。
個股分析－滙豐/瑞銀
