法貿銀行：中國經濟增長目標或設為5%
香港文匯報訊 法國外貿銀行發表研究報告，指2025年開局以來，儘管一些過去擔憂的因素依然存在，如特朗普宣布加徵10%的關稅，但從春節以來的市場情況看，內地也展現出諸多亮點。該行亞太區首席經濟學家艾西亞指出，鑑於中國經濟2025年有良好開局，中國可能繼續將增長目標設為5%。
艾西亞表示，春節期間內地的消費表現強勁，體現了經濟的韌性。春節假期期間，消費支付、票房收入、遊客數量、餐飲消費均出現了強勁增長。一線城市的房地產交易量在年初也出現了同比大幅增長，表明房地產行業有所企穩。DeepSeek的突然崛起令市場感到振奮，鼓舞中國政府繼續實施以高科技發展為重點的高質量增長模式。
「不可否認，中國經濟仍面臨諸多挑戰，但以上這些亮點能夠給市場帶來信心的鼓舞。中國政府可能會繼續追求穩健的經濟增長。儘管中央政府尚未公布今年的經濟增速目標，但許多地方政府已經將目標定在5%以上，表明中央政府可能將國家目標設定在5%左右。」她說。
不過，艾西亞提醒，想在2025年繼續實現5% 的經濟增速並不容易。首先，雖然美國加徵關稅的幅度比預期溫和，雙方也可能會就此持續展開談判，但貿易戰進一步升級的風險仍然很高，而且最終的對抗措施可能遠不限於關稅。
節日消費意慾高 惟金額下降
此外，儘管春節期間的消費資料令人振奮，但整體的經濟仍然受到通縮壓力的制約，使得發展前景充滿着不確定性。例如，雖然銀行卡支付交易筆數有所增加，但單筆平均交易金額從417元人民幣下降到345元人民幣。機票價格與2024年春節期間相比也下降了16.6%。雖然內地1月份的CPI同比和環比均有所增加，但波動的主要原因是春節效應錯位，經季節性調整後，中國CPI的頹勢並未出現明顯改善。
通縮環境令投資增長仍疲軟
中國經濟增長的另一個重要推動力投資仍然疲軟。通縮環境對於投資增長來說是一個不利因素。若是投資持續疲軟，最終可能導致就業和工資增長的收縮，進而削弱消費增長的可持續性。
艾西亞認為，兩會期間的財政政策公告以及人民銀行可能進一步降息，將成為需要重點關注的關鍵因素。從目前的跡象來看，內地很有可能將2025年的GDP增速目標繼續設定在5%，以延續春節期間的強勁勢頭，幫助全年經濟增速企穩。基於對政府擴張政策的預期，該行將內地的2025年GDP增速預測，從之前的4.5%上調至4.7%。
