大市交投旺 北水淨入增
樊超
港股昨在科網板塊高升帶動下，恒指一度攀上23,141點，其後高位爭持，最終收報22,976點，漲360點或1.59%，大市交投維持暢旺，成交金額逾3,386億元。北水淨流入更倍增至224億元。至於恒生科指收報5,639點，升139點或2.54%。國企指數收報8,475點，升151點或1.82%。大市兩日高位消化獲利貨後，一度叩二萬三關口，反映好友大戶佔主導，相信後市持續強勢。
個股方面，DeepSeek於1月推出一系列開源多模態人工智能（AI）模型後，為內地電訊營運商在推進國家數據基礎建設規劃增添動能。在配合企業推動AI數據服務相關工程需求，相信可以為中國通信服務（0552）帶來持續增長動力。
中通服主要提供包括設計、建設及項目監理在內的電訊基建服務、業務流程外判服務及應用、內容及其他服務。集團股東包括中國電信（0728），持股48.99%；中國移動（0941）持股8.78%。而內地五大電訊運營商均為其客戶。
據《國家數據基礎設施建設指引》（下稱《指引》），為未來5年數據基礎設施建設作出明確規劃，提出到2029年國家數據基礎設施建設和運營體制機制基本建立。《指引》印發後，地方和行業推進數據基礎設施建設步伐將進一步加快，進一步降低企業數據開發利用門檻，助力培育數據技術產業良好生態。
中通服上望5.5元
瑞信發表報告表示，看好內地電訊股，因可受惠雲端/IDC重新加速增長，以及較低AI成本。不過，預期內地電訊股即將公布的業績表現可能較弱，但指引和派息成為關鍵。
瑞信指，中電信剛宣布助力中石化（0386）成為首批部署DeepSeek的央企。中電信為中通服控股公司，料可受惠有關項目。
另外，中通服表明，AI及5G-A都是未來發展重中之重，未來研發資源大部分都投放到這兩方面。集團去年上半年盈利21.25億元人民幣，按年增4.4%。瑞銀預測去年度賺37.8億元人民幣，增5.46%。
中通服周一（17日）曾升上5.09元，見4年高位，昨天獲利回吐，收報4.79元，跌0.2元或4.01%，成交額1.58億元。過去1個月，其股價由4.12元升上5.09元，累升23.5%，昨回調屬健康調整，有利為整固後更上層樓積聚動能。
電訊基建工程在AI大潮下，中通服盈利增長樂觀，現價市盈率8.4倍，預測市盈率8.2倍，息率4.98厘，市賬率0.97倍，估值不貴。技術走勢上，股價企於多條平均線之上，目前50天企4.4元水平，料有強大支持，可趁回調收集，以9.5倍市盈率計，上望5.5元。
