【股市縱橫】大市高位整固 電力股走強
韋 君
港股昨高開曾升至22,977點，惟於23,000關前明顯有短線回吐壓力，最終收報22,616點，跌4點或0.02%，全日波幅361點，成交額達4,002億元。恒生科技指數回調0.49%；國企指數微跌0.09%。北水持續流入，港股通淨流入昨增至107.72億元。
大市連升五周，加上本周一美股休市，形成港股呈現高位整固，科技股互有升跌，部分資金流入落後大市的公用股板塊，電力股整體上升1.4%至4%。
內地電力需求旺 潤電可看高一線
個股方面，中央大力提振消費、人工智能快速增長帶動電力需求，高息股華潤電力（0836）可看高一線。
華潤電力在港上市21周年，現時市值919.45億元（按昨日收市價計算）。央企華潤（集團）持股61.73%。集團主要從事火力發電（包括燃煤電廠和燃氣電廠）、可再生能源（包括風力發電、水力發電及光伏發電）及煤礦開採業務。
潤電日前公布，2024年12月附屬電廠售電量達到2,004.9753萬兆瓦時，按年增加0.9%，其中，附屬風電場售電量達到413.4954萬兆瓦時，按年增加4.6%；附屬光伏電站售電量達到60.8776萬兆瓦時，按年增加109.2%。
2024全年，潤電附屬電廠累計售電量達到2.08億兆瓦時，按年增加7.4%，其中，附屬風電場累計售電量達到4,377萬兆瓦時，按年增加10.5%；附屬光伏電站累計售電量達到691.6萬兆瓦時，按年增加141.5%。
潤電發電比例中，火力發電佔約74%，可再生能源佔約25%。去年12月以來燃煤價持續下跌，跌幅高於電價調低幅度並逐步擴大，市場預計上述行情延續至今年第二季。
另一方面，潤電加大力度新能源布局，如風電和光伏發電，在綠色能源市場中佔據重要地位，而光伏發電在去年售電量大增1.4倍，可持續增長動能強勁。
在DeepSeek效應下，人工智能（AI）大模型在各行業領域正處於爆發增長期，電力需求增長前景樂觀。
瑞銀最新報告表示，國家發改委和國家能源局日前宣布的電價政策仍存在不確定性，但對整體評估略為樂觀，原因包括估計可再生能源獨立發電廠的總盈利上行空間為1%至2%；初步解讀顯示政策方向支持行業穩定；以及儘管差價合約（CFD）電價水平存在一些不明確之處，但相信整體投資確定性和預期回報可以得到改善。
息率逾7厘 現價可收集
集團將於3月下旬宣布2024年末期業績，而上半年度股東應佔溢利93.663億元，按年增長38.9%。其中可再生能源分部利潤65.96億元，按年增4.9%。
潤電昨以近全日高位收報17.76元，升0.36元或2.06%，成交5.85億元。該股處於52周低位區，近三個月自19.70元回落至16.60元獲承接，上周以來成為北水低吸對象，形成築底回升態勢，成交量明顯增加。
潤電現價市盈率7.7倍，預測市盈率6.7倍。息率7.97厘，預測息率8.6厘。市淨率1.01倍，估值不貴，可順勢收集，上望19.70元。
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