【紅籌國企/窩輪】潤啤調整期可伺機收集
張 怡
港股昨攀近23,000點水平附近遇阻，因過去一段時間累積的升幅已巨，市況於關前明顯變得較為反覆，也導致部分前期弱勢板塊的個股出現獲利回吐，當中華潤啤酒（0291）便為其中之一。潤啤昨早市搶上26.55元的去年12月中以來的高位即未能再上，最後收報25.6元，倒跌0.85元或3.21%，惟現價續企於10天、20天和50天線之上，論技術走勢尚未轉弱，在國策續有利資金流入消費類股份下，該股回調，仍不妨考慮伺機部署建倉。
潤啤於今年1月13日造出22.3元的低位，十分接近52周低位的21.6元，而觀乎其後的反彈力度並非太强，股價較昨日的高位回升約19%，反映市場對消費類股份仍欠信心。 不過，中央經濟工作會議早前確定，要大力提振消費，提高投資效益，全方位擴大國內需求，因此對消費相關股毋須看得太淡。
美銀證券日前發布研究報告，重申潤啤買入評級，因為預計其在艱難的市場中將超越內地前三大啤酒廠，其2024年的銷量下降幅度最低（跌3.1%，而青島啤酒股份（0168）為中單位數下降，百威亞太（1876）降幅超過10%），這得益於其主動的自救措施。目標價下調7%至30.6元（港元，下同）。
該大行預期，潤啤去年營收下降1.4%（啤酒跌1.6%；白酒升3%），淨利潤下降7.5%。撇除非核心的政府補助及處置收益，核心稅前利潤可能增長4%。該行還預測潤啤未來三年派息比率，將從2023年的59%提高到70%以上。
就估值而言，潤啤往績市盈率14.62倍，市賬率2.49倍，在同業中不算貴，而息率約4厘，則尚屬合理。趁股價調整收集，上望目標為30元，但失守20天線支持的24.1元則止蝕。
看好騰訊留意購輪27788
騰訊控股（0700）昨曾高見512元，創逾三年高位，收市報493.6元，仍升3.96%。若看好該股後市攀高行情，可留意騰訊摩通購輪（27788）。27788昨收0.157元，其於2025年5月7日最後買賣，行使價577.77元，現時溢價20.23%，引伸波幅46.57%，實際槓桿8倍。
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