股份築底回升 潤電看高一線
樊超
恒指在23,000點關口明顯出現短線回吐壓力，並在高位整固，部分資金轉投落後大市的公用股板塊。中央大力提振消費、人工智能（AI）快速增長帶動電力需求，高息股華潤電力（0836）可看高一線。集團主要從事火力發電、可再生能源，以及煤礦開採業務。
潤電日前公布，2024年12月附屬電廠售電量達2,004.96萬兆瓦時，按年增0.9%，其中，附屬風電場售電量413.5萬兆瓦時，增4.6%；附屬光伏電站售電量60.8776萬兆瓦時，增109.2%。2024全年，潤電附屬電廠累計售電量達2.08億兆瓦時，同比增7.4%，其中，附屬風電場累計售電量4,377萬兆瓦時，增10.5%；附屬光伏電站累計售電量691.6萬兆瓦時，增141.5%。
潤電發電比例中，火力發電佔74%，可再生能源佔25%。去年12月以來燃煤價持續下跌，跌幅高於電價調低幅度，並逐步擴大，市場預計行情延續至今年第2季。
集團加大力度新能源布局，如風電和光伏發電，在綠色能源市場中佔據重要地位，而光伏發電在去年售電量大增1.4倍，可持續增長動能強勁。在內地AI公司DeepSeek效應下，AI大模型在各行業領域處於爆發增長期，電力需求增長前景樂觀。
息率逾7厘
另外，瑞銀發表報告指，國家發改委和國家能源局日前宣布的電價政策存在不確定性，但對整體評估仍然略為樂觀，原因包括估計可再生能源獨立發電廠的總盈利上行空間為1%至2%；初步解讀顯示，政策方向支持行業穩定發展；儘管差價合約（CfD）電價水平存在一些不明確之處，但相信整體投資確定性和預期回報得到改善。
潤電將於3月下旬宣布2024年末期業績，而去年上半年度股東應佔溢利93.663億元，按年增38.9%。其中可再生能源分部利潤65.96億元，增4.9%。
潤電昨以近全日高位收市，報17.76元，升0.36元或2.07%，成交金額5.85億元。股價處於52周低位區，近3個月自19.7元回落至16.6元獲承接，上周以來成為北水低吸對象，形成築底回升態勢，成交量明顯增加。
潤電現價市盈率7.7倍，預測市盈率6.7倍。息率7.97厘，預測息率8.6厘。市賬率1.01倍，估值不貴，可順勢收集，上望19.7元。
