指東說西/關稅政策損美經濟 加劇美元走弱\黎家鑫
過去一周，全球市場聚焦於美國總統特朗普的關稅政策與俄烏談判進展。同時，美匯指數因雷聲大雨點小的關稅政策而連續兩周下跌，累計跌幅達1.2%。未來焦點在於周一美國假期休市，同時投資者正在權衡美國特朗普政府的貿易策略，以及俄烏衝突的未來發展。
特朗普積極介入俄烏談判，全是關乎美國的戰略利益。烏克蘭擁有豐富的稀土資源，這是美國發展高科技產業、電動車及軍工產業不可或缺的材料。當前，中國是全球稀土供應的主導者，這使美國尋求替代供應來源勢在必行。
推高通脹預期
如果特朗普成功推動俄烏和談，不僅提升個人政治聲望，還能確保美國企業獲得關鍵戰略資源。同時，他試圖與俄羅斯建立新的合作關係，減少軍備支出，從而緩解美國內部部分的通脹壓力。儘管此計劃存在風險，例如俄羅斯是否願意歸還侵佔土地、烏克蘭是否會接受，以及歐盟可能採取何種態度，但特朗普的基本策略是：即便談判破裂，美國亦無損失，而若成功，則將為美國經濟與全球戰略布局帶來重大變數。
在貿易戰方面，特朗普團隊正在加重關稅籌碼，以極端施壓手段逼迫貿易夥伴讓步。其策略是先施壓，迫使各國進行談判，再在條件成熟時逐步讓步，以此換取美國利益最大化。這一舉動一度推高通脹預期及美匯指數，但隨後墨西哥及加拿大金屬關稅延遲30日，市場認為仍有較大談判空間，導致美元回落。此外，市場也擔心對等關稅政策會引來報復，美國經濟將受長期影響，這進一步加劇了美元的走弱趨勢。現時，美股存在上升動能，下周有力見新高。國際金價有壓力，本周或結束連升8周走勢。
（作者為獨立股評人）
