業績前瞻/滙控去年料多賺4.4% 再創新高
環球金融集團滙豐控股（00005）將於周三（19日）公布2024全年業績。市場預期滙控去年稅前盈利（PBT）約為316.77億美元（約2470.8億港元），按年升4.4%，有望再創新高。星展香港經濟研究部助理董事兼中國及香港銀行研究分析師魯曼伊（圓圖）接受訪問時說，滙控短期內未必能跑贏科技股和AI相關股份，惟長期而言，對於追求穩定收益、波動性較低的投資者仍有吸引力。\大公報記者 黃裕慶
根據滙豐綜合18家券商分析資料及編製而成的預測數字（資料截至2月4日），市場預期集團2024年稅前盈利上升，增長動力主要來自非利息收入（按年升7.9%），而淨利息收入預計錄得下跌（詳見表）。
滙豐未有單獨披露去年第四季的預測數字。據大公報推算，第四季稅前盈利約16.45億美元，按年顯著增加68%。
星展：減息對淨息收入影響溫和
星展香港的預測與市場共識（consensus）大致相若。魯曼伊表示，在2024年首9個月，滙控財富管理及交易銀行業務表現較佳，相信業務動力可延續至第四季。不過，美聯儲去年下半年減息，將拖累淨息差（NIM）及淨利息收入（NII），惟她相信對滙控的影響只屬溫和，而銀行的資金成本也有望相應降低。
根據市場預測，券商料滙控2024年淨息差為1.52%，按年收窄14個基點。
全年料派息0.85美元 續回購
行政總裁艾橋智上任之後，隨即公布近年最大規模的集團架構重組，具體細節將於公布全年業績時一併交代。魯曼伊認為，成本會是關注重點之一，因為短期內或導致支出增加。
市場現時預期滙控2024全年合共派息每股0.85美元，當中0.64美元是普通股股息，0.21美元則是出售加拿大業務而派發的特別股息。魯曼伊續說，有見滙控的普通股權一級資本比率（CET 1）充裕，截至去年底約達15%，高於集團的目標範圍，她預期，滙控有機會繼續推行股份回購，規模大致與2024年相若。
星展香港對滙控的投資評級為「買入」，由於其股價（上周五收報84.5港元）已高於原有目標，她說「肯定會上調」。人工智能及科技股近期備受追捧之下，她估計滙控短期內未必能跑贏，然而銀行作為防守性板塊，加上滙控現時的股息率仍有5.6%（截至上周五），比定期存款高，而息率預料在高位徘徊較長時間，也是「新的催化劑」。對於追求穩定回報、波動性較低的投資者仍有吸引力。
此外，德銀發表報告指出，自2012年以來，滙控經歷多番改革與重組之後，其有形股東權益回報率（ROTE）已提升至健康的雙位數水平，預期未來即使再推額外重組，相信屬於微調性質居多，目標也是在息口趨降之下維持ROTE表現。有見滙控股價近年已顯著攀升，德銀將其評級由「買入」下調至「持有」，目標價則由830便士（約81.3港元）上調至910便士（約89.24港元）。
